Jag är nybörjare och har svårt för sånt som "preferensaktier" (STRK), vilket jag först inte riktigt fattade poängen med. Men om jag förstått det rätt så är det ett annat sätt att få in pengar utan att ta ännu mer lån och de som köper dessa aktier får en fast utdelning på 8 %. Det låter högt, men om Bitcoin går upp mycket på sikt kanske det ändå är smart? Jag vet inte riktigt.
PS: Köpte lite mer MicroStrategy nu i dippen ;-) Jag tror på Bitcoin långsiktigt; behåller mina positioner ett tag till.
Precis så, preferensaktier är ett sätt för MicroStrategy att få in kapital utan att öka sin ordinära skuldsättning.
En preferensaktie är en typ av aktie som kombinerar egenskaper från både vanliga aktier och obligationer. Den ger innehavaren företräde/preferens till utdelning framför vanliga aktieägare. Här nedan tar jag upp vad som är typiskt preferensaktier (eller preffar som man också brukar kalla dem :)
1. Fast utdelning: Preferensaktier betalar oftast en fast utdelning, t.ex. 8 % i MicroStrategys fall. Detta gör dem mer förutsägbara än vanliga aktier.
2. Företräde: Om bolaget får ekonomiska problem har preferensaktieägare rätt till sina utdelningar före vanliga aktieägare.
3. Ingen röststyrka: Preferensaktier ger vanligtvis inte rösträtt i bolaget.
4. Risk och belöning: De har lägre risk än vanliga aktier men mindre uppsida – du får inte del av stora kursökningar som stamaktier kan ge.
5. Ej garanterad utdelning: Om bolaget har dålig ekonomi kan utdelningen ställas in, men den är ofta kumulativ, vilket betyder att missade utdelningar måste betalas ut senare innan vanliga aktieägare får något.
Så i MSTRs fall så får köparna i regel en fast utdelning (här 8 %) och står före vanliga aktieägare i händelse av problem. För MicroStrategy är det fördelaktigt eftersom de kan samla in pengar utan att omedelbart späda ut stamaktien eller höja skuldbördan. Samtidigt kan 8 % vara attraktivt för investerare som vill ha viss ”ränta” men ändå exponering mot bolagets BTC-innehav på längre sikt. Om Bitcoin prisutveckling blir stark kan det i slutändan också gynna såväl preferens- som stamaktieägare, även om riskerna förstås finns kvar.
Samt bra att du frågar! Jag vet att det är en djungel att lära sig allt detta, framförallt när man är ny inom investeringar :)
Tycker uppsidan för de här preferens aktierna låter bättre än vanlig MSTR, eller kommer inte preferensaktierna att följa priset på MSTR uppåt? Eller går de inte att handla med och därav är utdelningen den enda uppsidan tills det att MSTR når över 1000?
Finns det något sätt för oss svenskar att köpa den? Har bara sett att det går att teckna på fidelity.
Jag står inför valet att lägga en större summa på mstr, har redan rätt mycket av tjänstepensionen där (är ung så kan ta risken). Men jag tycker att BTC är lite i riskzonen för en rejäl dipp nu innan vi ska mot ATH och förbi igen. Delar du den tanken, vet att du bara analyserar 6m+ men tänkte de är värt att fråga!
Preffarna är inte noterade än, utan man får teckna dem nu. Är osäker på när de kan handlas ”live” men troligen i februari.
Preffarna är egentligen en helt annan sak än aktierna. Där handlar man dem sina emellan med räntan som utgångspunkt. Så om man tecknar dem nu får man 8% ränta, går de sedan upp i värde och man köper dem för en högre summa så blir räntan mindre.
För att göra det enkelt: om de kostar 100kr nu så utdelar de 8kr om året (oftast med 4 utdelningar om 2kr/st varje kvartal). Om de skulle gå upp till 200kr så delar de fortfarande bara ut 8kr om året och då blir räntan 4%. Lika så om de skulle gå ner till 50kr så blir räntan 16% för den som köper dem då. Men MSTR betalar alltid ut 8kr varje år för Preffarna.
Sen har dessa preffar (som de flesta) en konvertibelmöjlighet. Om jag minns rätt så var 5 preferensaktier konvertibla till en aktie. Nu vet jag inte vilket pris de ställs ut på, men troligen kräver det att MSTR når betydligt högre nivåer för att det ska vara värt att konvertera dem (osäker på om det är 5x dagens nivåer, men det bör iallafall vara minst 3x).
Ang bitcoin så är det mest en gissningslek att kolla kort sikt. Kan mycket väl bli en dipp, lika så kan den göra nya ATH i morgon.
Personligen så tror jag februari kan bli en relativt bra månad för BTC, då har marknaden hunnit vänja sig med Trump som president och lite klarare utsikter bör visa sig i februari.
Personligen skulle jag inte vänta på en dipp, men samtidigt så hade jag kanske inte gått ”all in” heller i dagens nivåer.
Förstår om du inte blir mycket klokare av mina ord, men som sagt så är min gissning kortsiktigt lika bra som att singla slant.
Tack, förklaringen för preffarna klarnade upp mycket, vet du om Avanza kommer att sälja dem? Vad jag har läst mig till så är det 10st preffar som kan konverteras till en aktie och då till en MSTR kurs på 1000 dollar, och att de är ju då inget slutdatum.
Men då fattar lite tror jag det man bettar på är egentligen att MSTR ska förbi om vi nu säger att det är 1000 dollar, annars är preffen bara värd sin fasta utdelning som kan gå ner avsevärt om det nu är så att preffarna går upp i pris. Så man låser egentligen sitt kapital tills dess, det är ju väldigt ofördelaktigt om BTC skulle gå upp till 200k och MSTR till 750 dollar men sina preffar knappt något?
Gällande BTC så förstår jag att de är svårt att säga något kortsiktigt men uppskattar din analys om februari. Ser fram emot din portföljanalys mot slutet av veckan!
Så kan det nog vara. Man bör kunna konvertera dem innan om man vill, men då till ett pris om låt säga 1000USD.
Preferensaktierna är egentligen en helt annan produkt för investerarna. Den vänder sig till de som vill ha en fast (och relativt hög) ränta. Så man missar som du skriver uppsidan om BTC går till 200k och MSTR till 750 eller liknande.
Man låser dock inte sitt kapital, preferensaktierna kan säljas under börsens öppettider precis som en vanlig aktie. Så du kan alltid köpa och sälja den vid behov.
Vet inte om Avanza kommer ta in dem, när de handlas kan vi alltid fråga. Finns det stort intresse så kan de säkert låta oss handla preferensaktierna (jag kommer dock själv att avstå från att köpa dem då jag tror på bättre avkastning med att äga MSTR under året, även om det kommer till högre risk).
Ah, jag menade inte låsa som i att det var fysiskt omöjligt att sälja, menade att man låser för att man tvingas vänta på att priset ska gå över det beloppet då det blir värt att konvertera.
Tack för svar! Ska bli spännande att hänga med på resan ett tag.
Nu kanske jag ställer en dum fråga, men om man investerar i MSTR för deras BTC tillgångar och strategi som berör BTC. Vad är då anledningen till att investera i MSTR istället för BTC direkt?
Tacksam för svar, gillar dina posts starkt överlag.
Finns inga dumma frågor (bara dumma svar, så jag får hoppas att detta inte räknas som ett dumt svar :), samt din fråga är högst relevant.
Det är flera som argumenterar att det är bättre att köpa BTC direkt istället för MSTR.
Jag kan själv inte säga vad som är rätt eller fel för att maximera avkastningen, då ingen vet hur framtiden kommer utspela sig. Hittills har jag gjort klokt i att äga MSTR som en hävstång på BTC och jag själv tror att de kommer fortsätta att överavkasta vid en kommande bullmarket. Men för att du ska kunna bilda en egen uppfattning kommer här lite för och nackdelar med att äga MSTR.
Fördelar med att äga MSTR:
- Fördel 1: Bitcoin Yield: (Nu kan detta bli lite komplicerat men ska försöka förklara så enkelt som möjligt) MSTR handlas till en nav/multipel på ca 2x BTC, dvs priset för en aktie är ca dubbelt så mycket som en BTC. Så om du köper MSTR för 100kr så får du BTC för ca 50kr (låt oss för enkelhetens skull säga att det är 1 BTC). Denna multipel fluktuerar i och med priset på MSTR. Du kan se exakt nav på https://www.mstr-tracker.com
I min första artikel om MSTR som hette MicroStrategy - hur deras strategi och ”playbook” fungerar (länk https://an1h.substack.com/p/microstrategy-hur-deras-strategi) förklarar jag hur deras bitcoin yield fungerar i praktiken. Under 2024 så levererade MSTR 74,1% bitcoin yield per aktie. Dvs, om du köpte MSTR den 1 januari 2024 för 100kr så fick du först BTC för 50kr men i slutet av året hade du BTC 74,1% mer BTC, dvs BTC för 87kr (och då har jag inte räknat med prisökningen på BTC, utan det är en ökning i antalet procent av BTC/satoshis per aktie. Källa: https://www.microstrategy.com/press/microstrategy-acquires-2138-btc-achieves-btc-yield-of-47-qtd-74-ytd-now-holds-446400-btc_12-30-2024) eller 1,87 BTC om vi hade gått med mitt exempel. Så, om de fortsätter med sin strategi, så kan du efter ett par år ha fått fler BTC för 100kr genom att köpa MSTR istället för att köpa BTC direkt.
Tilläggas kan att MSTR lyckades oerhört bra att leverera Bitcoin-yield i och med att aktien handlades ett tag till ett nav-premium/multiple om ca 3,5x och då tryckte de på deras ATM-program fullt ut. Nu när den handlas om ca nav 2x så blir den exponentiellt mindre. Så man kan inte förvänta sig att i år blir en lika hög Bitcoin-yield som förra året såvida inte aktien rallar ordentligt och handlas till ett högre nav-premium/multipel.
- Fördel 2: En annan anledning att köpa MSTR istället för BTC är för att det är en aktie som har exponering mot BTC och vid en Bull market så har den historiskt presterat som en hävstång. Går BTC upp 100% så går MSTR upp 200%+ osv. Om det kommer fortsätta att vara så vet vi såklart inte, men som Mark Twain sade ”History doesn't repeat itself, but it often rhymes”.
- Fördel 3: MSTR är ett företag inom business intelligence som gör ca 500 miljoner dollar i vinst om året. De använder vinsten för att köpa BTC, vilket också ökar Bitcoin Yield ytterligare.
Nackdelar med att äga MSTR:
- Du köper aktier i ett företag som kör sin egna strategi. Och den är enormt aggressiv och kommer till en betydligt högre risk än att äga BTC självt. Om bolaget får problem, så kan aktien falla ordentligt.
- Tredjepartsrisken med att de förvaltar sina BTC åt dig. Dock ser jag denna som betydligt lägre än att äga certifikat som jag gör eller om du skulle äga riktiga BTC själv (som jag personligen inte gör).
Hoppas det klargör iallafall lite med för och nackdelarna med att äga MSTR vs att köpa BTC själv.
Jag själv hade ca 30% av mitt innehav i MSTR (och miningbolag innan jag allokerade om allt till MSTR) och 70% i BTC-cert. Eftersom MSTR har överkastat så har det nästan blivit 50/50 i nuläget men jag ser ingen anledning att utöka min position (och därmed risk) ytterligare i nuläget.
Om du köper MSTR-aktier se till att göra det via en kapitalförsäkring och INTE en ISK, då kapitalförsäkringen ordnar med skatten själv medan en ISK måste du få tillbaka skatten själv genom att fylla i en blankett i samband med deklarationen.
Jag är nybörjare och har svårt för sånt som "preferensaktier" (STRK), vilket jag först inte riktigt fattade poängen med. Men om jag förstått det rätt så är det ett annat sätt att få in pengar utan att ta ännu mer lån och de som köper dessa aktier får en fast utdelning på 8 %. Det låter högt, men om Bitcoin går upp mycket på sikt kanske det ändå är smart? Jag vet inte riktigt.
PS: Köpte lite mer MicroStrategy nu i dippen ;-) Jag tror på Bitcoin långsiktigt; behåller mina positioner ett tag till.
Hej Kent!
Precis så, preferensaktier är ett sätt för MicroStrategy att få in kapital utan att öka sin ordinära skuldsättning.
En preferensaktie är en typ av aktie som kombinerar egenskaper från både vanliga aktier och obligationer. Den ger innehavaren företräde/preferens till utdelning framför vanliga aktieägare. Här nedan tar jag upp vad som är typiskt preferensaktier (eller preffar som man också brukar kalla dem :)
1. Fast utdelning: Preferensaktier betalar oftast en fast utdelning, t.ex. 8 % i MicroStrategys fall. Detta gör dem mer förutsägbara än vanliga aktier.
2. Företräde: Om bolaget får ekonomiska problem har preferensaktieägare rätt till sina utdelningar före vanliga aktieägare.
3. Ingen röststyrka: Preferensaktier ger vanligtvis inte rösträtt i bolaget.
4. Risk och belöning: De har lägre risk än vanliga aktier men mindre uppsida – du får inte del av stora kursökningar som stamaktier kan ge.
5. Ej garanterad utdelning: Om bolaget har dålig ekonomi kan utdelningen ställas in, men den är ofta kumulativ, vilket betyder att missade utdelningar måste betalas ut senare innan vanliga aktieägare får något.
Så i MSTRs fall så får köparna i regel en fast utdelning (här 8 %) och står före vanliga aktieägare i händelse av problem. För MicroStrategy är det fördelaktigt eftersom de kan samla in pengar utan att omedelbart späda ut stamaktien eller höja skuldbördan. Samtidigt kan 8 % vara attraktivt för investerare som vill ha viss ”ränta” men ändå exponering mot bolagets BTC-innehav på längre sikt. Om Bitcoin prisutveckling blir stark kan det i slutändan också gynna såväl preferens- som stamaktieägare, även om riskerna förstås finns kvar.
Samt bra att du frågar! Jag vet att det är en djungel att lära sig allt detta, framförallt när man är ny inom investeringar :)
Ny sub här! Fantastiskt bra innehåll.
Tycker uppsidan för de här preferens aktierna låter bättre än vanlig MSTR, eller kommer inte preferensaktierna att följa priset på MSTR uppåt? Eller går de inte att handla med och därav är utdelningen den enda uppsidan tills det att MSTR når över 1000?
Finns det något sätt för oss svenskar att köpa den? Har bara sett att det går att teckna på fidelity.
Jag står inför valet att lägga en större summa på mstr, har redan rätt mycket av tjänstepensionen där (är ung så kan ta risken). Men jag tycker att BTC är lite i riskzonen för en rejäl dipp nu innan vi ska mot ATH och förbi igen. Delar du den tanken, vet att du bara analyserar 6m+ men tänkte de är värt att fråga!
Hej Nemo!
Stort tack!
Preffarna är inte noterade än, utan man får teckna dem nu. Är osäker på när de kan handlas ”live” men troligen i februari.
Preffarna är egentligen en helt annan sak än aktierna. Där handlar man dem sina emellan med räntan som utgångspunkt. Så om man tecknar dem nu får man 8% ränta, går de sedan upp i värde och man köper dem för en högre summa så blir räntan mindre.
För att göra det enkelt: om de kostar 100kr nu så utdelar de 8kr om året (oftast med 4 utdelningar om 2kr/st varje kvartal). Om de skulle gå upp till 200kr så delar de fortfarande bara ut 8kr om året och då blir räntan 4%. Lika så om de skulle gå ner till 50kr så blir räntan 16% för den som köper dem då. Men MSTR betalar alltid ut 8kr varje år för Preffarna.
Sen har dessa preffar (som de flesta) en konvertibelmöjlighet. Om jag minns rätt så var 5 preferensaktier konvertibla till en aktie. Nu vet jag inte vilket pris de ställs ut på, men troligen kräver det att MSTR når betydligt högre nivåer för att det ska vara värt att konvertera dem (osäker på om det är 5x dagens nivåer, men det bör iallafall vara minst 3x).
Ang bitcoin så är det mest en gissningslek att kolla kort sikt. Kan mycket väl bli en dipp, lika så kan den göra nya ATH i morgon.
Personligen så tror jag februari kan bli en relativt bra månad för BTC, då har marknaden hunnit vänja sig med Trump som president och lite klarare utsikter bör visa sig i februari.
Personligen skulle jag inte vänta på en dipp, men samtidigt så hade jag kanske inte gått ”all in” heller i dagens nivåer.
Förstår om du inte blir mycket klokare av mina ord, men som sagt så är min gissning kortsiktigt lika bra som att singla slant.
Tack, förklaringen för preffarna klarnade upp mycket, vet du om Avanza kommer att sälja dem? Vad jag har läst mig till så är det 10st preffar som kan konverteras till en aktie och då till en MSTR kurs på 1000 dollar, och att de är ju då inget slutdatum.
Men då fattar lite tror jag det man bettar på är egentligen att MSTR ska förbi om vi nu säger att det är 1000 dollar, annars är preffen bara värd sin fasta utdelning som kan gå ner avsevärt om det nu är så att preffarna går upp i pris. Så man låser egentligen sitt kapital tills dess, det är ju väldigt ofördelaktigt om BTC skulle gå upp till 200k och MSTR till 750 dollar men sina preffar knappt något?
Gällande BTC så förstår jag att de är svårt att säga något kortsiktigt men uppskattar din analys om februari. Ser fram emot din portföljanalys mot slutet av veckan!
Så kan det nog vara. Man bör kunna konvertera dem innan om man vill, men då till ett pris om låt säga 1000USD.
Preferensaktierna är egentligen en helt annan produkt för investerarna. Den vänder sig till de som vill ha en fast (och relativt hög) ränta. Så man missar som du skriver uppsidan om BTC går till 200k och MSTR till 750 eller liknande.
Man låser dock inte sitt kapital, preferensaktierna kan säljas under börsens öppettider precis som en vanlig aktie. Så du kan alltid köpa och sälja den vid behov.
Vet inte om Avanza kommer ta in dem, när de handlas kan vi alltid fråga. Finns det stort intresse så kan de säkert låta oss handla preferensaktierna (jag kommer dock själv att avstå från att köpa dem då jag tror på bättre avkastning med att äga MSTR under året, även om det kommer till högre risk).
Ah, jag menade inte låsa som i att det var fysiskt omöjligt att sälja, menade att man låser för att man tvingas vänta på att priset ska gå över det beloppet då det blir värt att konvertera.
Tack för svar! Ska bli spännande att hänga med på resan ett tag.
Nu kanske jag ställer en dum fråga, men om man investerar i MSTR för deras BTC tillgångar och strategi som berör BTC. Vad är då anledningen till att investera i MSTR istället för BTC direkt?
Tacksam för svar, gillar dina posts starkt överlag.
Hej Felix!
Finns inga dumma frågor (bara dumma svar, så jag får hoppas att detta inte räknas som ett dumt svar :), samt din fråga är högst relevant.
Det är flera som argumenterar att det är bättre att köpa BTC direkt istället för MSTR.
Jag kan själv inte säga vad som är rätt eller fel för att maximera avkastningen, då ingen vet hur framtiden kommer utspela sig. Hittills har jag gjort klokt i att äga MSTR som en hävstång på BTC och jag själv tror att de kommer fortsätta att överavkasta vid en kommande bullmarket. Men för att du ska kunna bilda en egen uppfattning kommer här lite för och nackdelar med att äga MSTR.
Fördelar med att äga MSTR:
- Fördel 1: Bitcoin Yield: (Nu kan detta bli lite komplicerat men ska försöka förklara så enkelt som möjligt) MSTR handlas till en nav/multipel på ca 2x BTC, dvs priset för en aktie är ca dubbelt så mycket som en BTC. Så om du köper MSTR för 100kr så får du BTC för ca 50kr (låt oss för enkelhetens skull säga att det är 1 BTC). Denna multipel fluktuerar i och med priset på MSTR. Du kan se exakt nav på https://www.mstr-tracker.com
I min första artikel om MSTR som hette MicroStrategy - hur deras strategi och ”playbook” fungerar (länk https://an1h.substack.com/p/microstrategy-hur-deras-strategi) förklarar jag hur deras bitcoin yield fungerar i praktiken. Under 2024 så levererade MSTR 74,1% bitcoin yield per aktie. Dvs, om du köpte MSTR den 1 januari 2024 för 100kr så fick du först BTC för 50kr men i slutet av året hade du BTC 74,1% mer BTC, dvs BTC för 87kr (och då har jag inte räknat med prisökningen på BTC, utan det är en ökning i antalet procent av BTC/satoshis per aktie. Källa: https://www.microstrategy.com/press/microstrategy-acquires-2138-btc-achieves-btc-yield-of-47-qtd-74-ytd-now-holds-446400-btc_12-30-2024) eller 1,87 BTC om vi hade gått med mitt exempel. Så, om de fortsätter med sin strategi, så kan du efter ett par år ha fått fler BTC för 100kr genom att köpa MSTR istället för att köpa BTC direkt.
Tilläggas kan att MSTR lyckades oerhört bra att leverera Bitcoin-yield i och med att aktien handlades ett tag till ett nav-premium/multiple om ca 3,5x och då tryckte de på deras ATM-program fullt ut. Nu när den handlas om ca nav 2x så blir den exponentiellt mindre. Så man kan inte förvänta sig att i år blir en lika hög Bitcoin-yield som förra året såvida inte aktien rallar ordentligt och handlas till ett högre nav-premium/multipel.
- Fördel 2: En annan anledning att köpa MSTR istället för BTC är för att det är en aktie som har exponering mot BTC och vid en Bull market så har den historiskt presterat som en hävstång. Går BTC upp 100% så går MSTR upp 200%+ osv. Om det kommer fortsätta att vara så vet vi såklart inte, men som Mark Twain sade ”History doesn't repeat itself, but it often rhymes”.
- Fördel 3: MSTR är ett företag inom business intelligence som gör ca 500 miljoner dollar i vinst om året. De använder vinsten för att köpa BTC, vilket också ökar Bitcoin Yield ytterligare.
Nackdelar med att äga MSTR:
- Du köper aktier i ett företag som kör sin egna strategi. Och den är enormt aggressiv och kommer till en betydligt högre risk än att äga BTC självt. Om bolaget får problem, så kan aktien falla ordentligt.
- Tredjepartsrisken med att de förvaltar sina BTC åt dig. Dock ser jag denna som betydligt lägre än att äga certifikat som jag gör eller om du skulle äga riktiga BTC själv (som jag personligen inte gör).
Hoppas det klargör iallafall lite med för och nackdelarna med att äga MSTR vs att köpa BTC själv.
Jag själv hade ca 30% av mitt innehav i MSTR (och miningbolag innan jag allokerade om allt till MSTR) och 70% i BTC-cert. Eftersom MSTR har överkastat så har det nästan blivit 50/50 i nuläget men jag ser ingen anledning att utöka min position (och därmed risk) ytterligare i nuläget.
Om du köper MSTR-aktier se till att göra det via en kapitalförsäkring och INTE en ISK, då kapitalförsäkringen ordnar med skatten själv medan en ISK måste du få tillbaka skatten själv genom att fylla i en blankett i samband med deklarationen.
Allt gott,
An1h