När det kommer till makro så finns det tyvärr ingen bok då det handlar om att förstå sig på marknaden som helhet. Hade man skrivit en bok så hade den varit passé innan den hunnit blivit färdigskriven då makron ändras hela tiden. Så, precis som med schack så kan man aldrig ”bemästra” makro utan man kan hela tiden bli bättre. Mitt bästa tips är att läsa mycket finansnyheter, läsa vad andra skriver om makro och göra detta under flera års tid.
Det ger dig erfarenhet och "kött på benen" när du själv börjar investera utifrån makro.
Tack för en jätteintressant artikel! Angående likviditet som du nämnde var en viktig faktor för att identifiera att Bitcoin var undervärderat - hur mäter man det? Googlade lite och hittade NFCI. Är det ett bra mått?
NFCI mäter mest finansiella förhållanden i USA (inklusive likviditet), men det är inte en renodlad “likviditetsindikator” för just Bitcoin.
För att bedöma likviditet i kryptomarknaden tittar man ofta på handelsvolym, orderdjup hos börser samt hur lätt det är att köpa/sälja utan att priset påverkas för mycket.
NFCI kan ge en uppfattning om det finansiella klimatet i stort, men för kryptomarknaden är mer specifika mått (som tradingvolym och orderboksdata) ofta mer relevanta.
Trevlig läsning, vad för typ av nyheter ska man vara uppmärksam på?
Något jag spontant känner nu när jag tänker makro är att det svårare är att nå höga %(>15) avkastning, det är ju ändå "relativt" lätt att hitta en aktie som kan ta 20% på ett år och jag behöver "bara" kika nyheter/analyser för den aktien. För makro känns det som man behöver fler nyheter från flera olika håll och det känns svårt att hitta då t.ex en valuta som går upp/ner 20% på ett år?
Eller är det bara att jag är ovan i makro-tankesättet?
Som jag skrev i artiklen så är en bra början att hålla koll på:
1. Ekonomisk statistik och centralbanker
2. Konjunkturcykler
3. Globala nyheter
Förstår ditt resonemang, men håller inte riktigt med då man måste ta med risk-aspekten i det hela. Att "bara" kika på nyheter/analyser om aktien och att den ska upp kommer till en högre risk. Hade det varit så enkelt hade aktien redan varit 20% högre då marknaden är oerhört effektiv på att prisa in fundamental data såsom kassaflöden.
Marknaden kan bara prisa in de "små rörelserna" och inte de "stora ekonomiska krafterna". Fördelen med makro är just att se vart vi är på väg under längre sikt. Detta är något som marknaden fundamentalt aldrig kan prisa in, utan de stora rörelserna driver sedan på de små rörelserna (som marknaden prisar in).
För att nå överavkastning med makrotänk så är "konsten" att identifiera en trend och sedan hitta vad som kommer gynnas mest av den trenden. I mitt fall så var det i slutet av år 2022 när räntorna började närma sig toppen och likviditeten på marknaden var på botten så var trenden tydlig att detta måste vända. I en miljö med räntesäkningar och ökad likviditet så gynnas risktillgångar av detta, varav jag valde att köpa risktillgångarnas risktillgång, Bitcoin. Jag exponerade mig till stor risk, men detta gjorde jag i och med att risk/rewarden (R/R) var så pass stor. Hade jag velat vara mer konservativ hade jag kunnat köpa NASDAQ-index för att få exponering mot riskbolag t.ex.
Sist, även om du väljer att köra på enskilda aktier och vara en värdeinvesterare så är det enormt givande att precis som Warren Buffett, alltid ta hänsyn till makrotrenderna i den sektor/marknad som aktien du köper befinner sig i.
Grym läsning, tack. En fråga, efter du gjort analysen i slutet av 2022 - varför landade du just i bitcoin som ditt största bet? Varför inte Mag7?
Hade du en modell för hur du trodde bitcoin skulle utveckla sig som gav större avkastning än tex Tesla eller Nvidia? Antar att när man går in med en större slant så vill man vara relativt säker på sin sak.
Fantastiskt intressant läsning.
Tack för mycket intressant läsning! Har du några böcker som passar för någon som vill lära sig mer om makroekonomi/cyklerna?
Stort tack!
När det kommer till makro så finns det tyvärr ingen bok då det handlar om att förstå sig på marknaden som helhet. Hade man skrivit en bok så hade den varit passé innan den hunnit blivit färdigskriven då makron ändras hela tiden. Så, precis som med schack så kan man aldrig ”bemästra” makro utan man kan hela tiden bli bättre. Mitt bästa tips är att läsa mycket finansnyheter, läsa vad andra skriver om makro och göra detta under flera års tid.
Det ger dig erfarenhet och "kött på benen" när du själv börjar investera utifrån makro.
Men, om du vill ha en "enkel" kurs i att till en början försöka förstå de grundläggande aspekterna inom makroekonomi så är denna kurs från Khan Academy relativt bra. Den är också helt gratis: https://www.khanacademy.org/economics-finance-domain/macroeconomics
Tack för en jätteintressant artikel! Angående likviditet som du nämnde var en viktig faktor för att identifiera att Bitcoin var undervärderat - hur mäter man det? Googlade lite och hittade NFCI. Är det ett bra mått?
Hej Aneon!
Stort tack! 🙏
NFCI mäter mest finansiella förhållanden i USA (inklusive likviditet), men det är inte en renodlad “likviditetsindikator” för just Bitcoin.
För att bedöma likviditet i kryptomarknaden tittar man ofta på handelsvolym, orderdjup hos börser samt hur lätt det är att köpa/sälja utan att priset påverkas för mycket.
NFCI kan ge en uppfattning om det finansiella klimatet i stort, men för kryptomarknaden är mer specifika mått (som tradingvolym och orderboksdata) ofta mer relevanta.
Ahh jag förstår! Tack för infon, då vet jag vad jag ska kolla mer på! 🙌
Trevlig läsning, vad för typ av nyheter ska man vara uppmärksam på?
Något jag spontant känner nu när jag tänker makro är att det svårare är att nå höga %(>15) avkastning, det är ju ändå "relativt" lätt att hitta en aktie som kan ta 20% på ett år och jag behöver "bara" kika nyheter/analyser för den aktien. För makro känns det som man behöver fler nyheter från flera olika håll och det känns svårt att hitta då t.ex en valuta som går upp/ner 20% på ett år?
Eller är det bara att jag är ovan i makro-tankesättet?
Tack!
Som jag skrev i artiklen så är en bra början att hålla koll på:
1. Ekonomisk statistik och centralbanker
2. Konjunkturcykler
3. Globala nyheter
Förstår ditt resonemang, men håller inte riktigt med då man måste ta med risk-aspekten i det hela. Att "bara" kika på nyheter/analyser om aktien och att den ska upp kommer till en högre risk. Hade det varit så enkelt hade aktien redan varit 20% högre då marknaden är oerhört effektiv på att prisa in fundamental data såsom kassaflöden.
Marknaden kan bara prisa in de "små rörelserna" och inte de "stora ekonomiska krafterna". Fördelen med makro är just att se vart vi är på väg under längre sikt. Detta är något som marknaden fundamentalt aldrig kan prisa in, utan de stora rörelserna driver sedan på de små rörelserna (som marknaden prisar in).
För att nå överavkastning med makrotänk så är "konsten" att identifiera en trend och sedan hitta vad som kommer gynnas mest av den trenden. I mitt fall så var det i slutet av år 2022 när räntorna började närma sig toppen och likviditeten på marknaden var på botten så var trenden tydlig att detta måste vända. I en miljö med räntesäkningar och ökad likviditet så gynnas risktillgångar av detta, varav jag valde att köpa risktillgångarnas risktillgång, Bitcoin. Jag exponerade mig till stor risk, men detta gjorde jag i och med att risk/rewarden (R/R) var så pass stor. Hade jag velat vara mer konservativ hade jag kunnat köpa NASDAQ-index för att få exponering mot riskbolag t.ex.
Sist, även om du väljer att köra på enskilda aktier och vara en värdeinvesterare så är det enormt givande att precis som Warren Buffett, alltid ta hänsyn till makrotrenderna i den sektor/marknad som aktien du köper befinner sig i.
Grym läsning, tack. En fråga, efter du gjort analysen i slutet av 2022 - varför landade du just i bitcoin som ditt största bet? Varför inte Mag7?
Hade du en modell för hur du trodde bitcoin skulle utveckla sig som gav större avkastning än tex Tesla eller Nvidia? Antar att när man går in med en större slant så vill man vara relativt säker på sin sak.