Ekonomiska utsikter för 2025

En värld i förändring.

I denna artikel så har jag inte tagit min egna portfölj eller hur jag själv valt att investera i beaktning, utan alla som prenumererar vet hur jag valt att positionera mig under kommande 6 månader då min portfölj med alla siffror från min Avanza finns nu att följa på detaljnivå för den som är intresserad här på Substack. Här kommer länk för den som missat den: https://an1h.substack.com/p/vecka-3-portfoljrapport

Här nedan kommer en övergripande makroanalys om världens finansmarknader, om de möjligheter och risker som jag ser där ute.

En övergripande makroanalys: Världsekonomin 2025

Världsekonomin tycks vara på väg in i en period av förhållandevis stabil tillväxt, men läget präglas fortfarande av en rad osäkerheter och regionala skillnader. Olika rapporter pekar på att den globala återhämtningen fortsätter från tidigare kriser, samtidigt som politiska omvälvningar, geopolitiska motsättningar och snabba teknologiska framsteg ritar om kartan. Genom att titta på ekonomiska indikatorer, politiska beslut och strukturella trender kan vi få en bild av hur 2025 kan komma att se ut.

Jag har delat in texten i olika avsnitt som belyser teman som global tillväxt, inflation, penningpolitik, handel och geopolitik. Varje del undersöker hur olika faktorer påverkar både regional utveckling och investeringsmöjligheter. Förhoppningen är att erbjuda en lättillgänglig översikt, men också ge fördjupning för den som vill förstå mekanismerna bakom både dagens och morgondagens ekonomiska läge.

1. Global överblick: Stabil men varierad tillväxt

Fortsatt expansion

De flesta prognoser för 2025 pekar på fortsatt uppgång i världsekonomin, med en global BNP-tillväxt kring 2,5–3,0 %. Det är en klart godkänd siffra, särskilt mot bakgrund av tidigare orosmoln som pandemin och stigande inflation. Samtidigt ser vi tydliga skillnader mellan regioner – vissa växer snabbare tack vare stark efterfrågan och omställningar i leveranskedjor, medan andra drabbas av handelskonflikter eller råvaruberoende.

Regionala skillnader

USA förväntas behålla sin roll som tillväxtmotor bland de utvecklade ekonomierna, medan euroområdet halkar efter med mer modest expansion. I Asien är bilden blandad: några länder gynnas av flyttade produktionskedjor och teknikfokus, medan andra bromsas av osäker politik eller handelsfriktioner.

Politikens inverkan

Bland de större osäkerhetsfaktorerna finns de politiska besluten i både USA, Europa och Kina. Nya eller högre tullar kan påverka handeln negativt, samtidigt som fiskala förändringar och investeringar i till exempel energisektorn kan stimulera tillväxt på längre sikt.

Teknisk omvälvning

Parallellt med de politiska förändringarna sker en teknisk revolution med AI och automatisering i fokus. Detta kan öka produktiviteten, men kräver också ny kompetens och investeringar i utbildning. Länder som snabbt anpassar sig till dessa krav kan få ett försprång, medan andra riskerar att halka efter.

2. Inflation och penningpolitik: Vad gör centralbankerna?

Sjunkande inflation

Efter kraftigt stigande priser 2022–2023 har inflationen börjat mattas av i stora delar av världen. Mycket tyder på att inflationen i utvecklade länder närmar sig centralbankernas målnivå kring 2 %, även om kärninflationen på sina håll kan ligga något över detta. I tillväxtländer varierar bilden mer, där vissa redan har höga räntor och kan börja sänka, medan andra måste fortsätta hålla en stram linje.

Räntenivåer i fokus

De flesta tror på gradvisa räntesänkningar under 2025, men takten kommer sannolikt att bli lägre än tidigare förväntat. Faktorer som arbetsmarknadens styrka, eventuella nya handelshinder och olika centralbankers agerande påverkar i vilken omfattning räntorna sänks. I Europa, som dras med lägre tillväxt, finns utrymme för större sänkningar, medan USA kan vara mer försiktigt om arbetsmarknaden förblir het.

Osäkerheten består

Trots tecken på lugnare inflation finns risk för nya prisuppgångar. En fördjupad geopolitisk konflikt kan pressa upp olje- och gaspriserna, och protektionistiska åtgärder kan driva upp kostnader för importvaror. Skulle sådana scenarier inträffa kan centralbankerna behöva bromsa ekonomin igen genom höjda räntor.

3. Geopolitik och handel: Risker och möjligheter

Protektionistiska vindar

Handelsspänningar är en av de största osäkerheterna. Nya eller höjda tullar kan bromsa global handel och hämma investeringar. Samtidigt kan länder som inte drabbas av tullarna locka till sig företag som vill sprida riskerna i sina leveranskedjor. På så sätt kan vissa regioner faktiskt vinna på att andra länder hamnar i handelskonflikter.

Geopolitiska brännpunkter

Konflikter i Mellanöstern eller Östasien kan snabbt höja energipriser och rubba flödet av kritiska råvaror och teknikprodukter. I värsta fall kan man se en uppdelning i ekonomiska block, där väst och öst går åt varsitt håll med egna kretslopp av produktion och handel.

4. Regional fördjupning

USA

Ekonomin i USA förväntas växa relativt starkt, stöttad av stabil konsumtion, reallöneökningar och investeringar inom högteknologi. Osäkerheter gäller främst handelspolitiken och risken för överhettning – om arbetsmarknaden blir alltför stram kan inflationen ta fart och tvinga fram åtstramningar.

Europa

Tillväxten i Europa ser svagare ut, tyngd av begränsat finanspolitiskt handlingsutrymme och strukturella utmaningar som åldrande befolkning och brist på gemensamma reformer. Samtidigt kan lägre räntor och långsamt stigande hushållsinkomster ge viss draghjälp på längre sikt.

Asien

Kina visar tecken på avmattning, bland annat på grund av problem i fastighetssektorn och handelskonflikter. Samtidigt kan andra asiatiska länder – som Indien och Vietnam – attrahera kapital och växa starkt, förutsatt att de fortsätter satsa på infrastruktur, rättssäkerhet och utbildning.

Latinamerika och Afrika

Här varierar utsikterna kraftigt mellan olika länder. Höga råvarupriser kan gynna vissa, medan andra är sårbara om efterfrågan på råvaror viker. Politisk osäkerhet, svag infrastruktur och hög offentlig skuldsättning utgör samtidigt bromsklossar för flera nationer.

5. Marknadsutsikter: Aktier, råvaror och räntor

Aktiemarknader

Många spår att börsutvecklingen blir mer selektiv. Vissa teknik- och AI-bolag kan fortsätta dra fördel av den globala efterfrågan, medan företag känsliga för råvarupriser och tullar kan få det tuffare. I Europa är värderingarna lägre, vilket kan locka investerare med tålamod att vänta in en återhämtning.

Råvaror

Oljepriset kan komma ned något om utbudet fortsätter att vara högt och efterfrågan mattas, särskilt från Kina. Men osäkra geopolitiska lägen kan skapa plötsliga prisrallyn. Guld betraktas alltjämt som en ”trygg hamn” och kan stiga i värde om till exempel inflationshot eller geopolitisk oro ökar.

Räntor och kreditmarknader

Gradvisa räntesänkningar är sannolikt på tapeten, men mycket talar för att nivåerna ändå blir högre än under 2010-talet. Företag med starka balansräkningar kan gynnas av fortsatt god tillgång till kapital, medan länder och företag i mer osäkra regioner kan drabbas av stigande räntespreadar.

6. Finanspolitik och reformbehov

Skuldnivåer och budgetunderskott

Många länder har höga skulder efter flera år av stimulanser och stora utgiftspaket. När räntorna inte längre är nära noll blir räntebetalningarna en mer kännbar post. Regeringar står inför svåra val: hur mycket kan man stimulera utan att öka skuldbördan för mycket?

Strukturella reformer

För att förbättra den långsiktiga tillväxten krävs satsningar på arbetsmarknad, utbildning, infrastruktur och regelverk. Åldrande befolkningar och klimatomställningar är i fokus. Länder som lyckas med reformer nu kan på sikt stärka sin konkurrenskraft markant.

7. Att förbereda sig för 2025: Riskhantering och strategier

Diversifiering och beredskap

Det råder ingen tvekan om att 2025 kan innehålla oväntade händelser. Några tänkbara scenarier är handelskrig, kraftigt stigande energipriser, geopolitiska kriser eller en ny inflationsvåg. Ett sätt att hantera detta är att sprida investeringarna geografiskt och sektormässigt, såvida man inte har stark övertygelse om en viss trend och är villig att ta mer risk.

Långsiktigt tänkande

Trots kortsiktiga svängningar på börser och råvarumarknader är det ofta den långsiktiga utvecklingen som avgör hur lyckad en investering eller en reform blir. Teknikskiften, demografiska förändringar och klimatkrav kan helt rita om spelplanen över tid.

8. Sammanfattning och blick framåt

År 2025 väntas bli ett år av global tillväxt, men med stora variationer mellan regioner och branscher. USA spås behålla sitt momentum, Europa tampas med strukturella hinder och Kina saktar ned. Andra asiatiska ekonomier kan däremot ta fart om de lyckas reformera och locka utländska investeringar.

Strukturella frågor – som åldrande befolkning, klimatomställning och teknikutveckling – fortsätter vara avgörande för hur världsekonomin utvecklas framöver. Även om geopolitiska risker och protektionism kan försvåra den globala samordningen, finns samtidigt en grundläggande vilja i många länder att främja stabilitet och samarbete. Hur beslutsfattare, företag och investerare väljer att agera i denna balansgång lär avgöra inte bara utgången 2025, utan även de kommande decenniernas ekonomiska landskap.

Historien har lärt oss att prognoser bara ger en fingervisning om framtiden. Politisk dynamik, tekniska genombrott och mänskliga beteenden kan snabbt förändra förutsättningarna. Därför är det alltid klokt att hålla sina strategier flexibla och vara beredd att agera när världen går in i en ny fas.